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兴瀚资管:私募FOF业务探索者

更新时间:2019年03月20日 21:47    来源:华尔街见闻    手机版

提及私募FOF产品,大家首先想到的可能还是2018年曾盛极一时的各大券商推出的全明星私募FOF产品。凭借在私募资源、数据系统、零售端产品募集等方面的优势,券商成为国内私募FOF产品的先行者。据WIND数据统计,截至2019年2月末,券商私募FOF产品累计发行规模727.33亿元。相比之下,基金子公司的私募FOF业务起步稍晚,2016年四季度,伴随基金子公司监管新规(《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》)的出台,基金子公司行业迎来了快速扩张之后的业务转型,私募FOF业务成为不少基金子公司的业务转型方向之一,上海兴瀚资产管理有限公司(以下简称“兴瀚资管”)也是其中的先行者之一。

截至2018年底,兴瀚资管资产管理规模为1120亿元。其中,私募FOF产品已形成多系列、多模式的私募FOF产品群。早在基金子公司之前,市场上已有券商资管、第三方财富机构、私募管理人等机构涉及私募FOF业务,兴瀚资管作为基金子公司在该类业务上的先行者,在相关产品规模和在业绩表现上,都已走在私募FOF业务的行业前列。

在兴瀚资管总经理沈结看来,“私募FOF业务最重要的功能就是发挥桥梁的作用,资方有投资需求,私募机构有投资策略,兴瀚资管通过私募综合平台为双方提供链接服务,以实现各方共赢。”

兴瀚资管在做大类资产配置时,一方面,通过发挥自身和股东的优势以及研究力量,形成宏观判断,并落实到资产配置上。例如,前期已发行过的一系列此类产品,就是基于对市场判断和产品风险收益特征主动选择的产品,体现了产品线上的超市化,拓宽了客户的选择面。另一方面,随着资管新规将产品设立规模起点调整至1000万元,市场上对定制产品的需求日益旺盛,对于风险收益特征、投资目标明确的专业投资者,为其寻找与之投资策略相匹配的私募基金,通过投资组合实现投资者的投资目标,在产品体系中打造定制精品的概念。通过以上两种方式,兴瀚资管从各个角度来实现FOF业务连接资金与资产的桥梁作用。

在2015年,国内的资管行业已经开始探索私募FOF业务,私募FOF产品作为私募资管产品的单独品类,比公募FOF产品历史更久、范围更广。就兴瀚资管而言,首先,从团队成员过往工作经历看,既有从公募基金、基金子公司、私募机构、第三方服务机构、券商资管等渠道引入的外部人员,也有内部培养的人员,团队成员工作经验几乎涵盖了所有的私募服务机构;在具体投资管理中,兴瀚资管采取集体决策与充分授权相结合的投资管理方式,即在战略层面集体决策、定位,战术层面充分授权、执行的整体投资管理方式。在战略上,由投资决策委员会层面进行集体决策,明确定位产品的策略选择和组合配置框架。在日常投资管理中,充分尊重投资经理的意见,由投资经理在投决会既定的投资框架内进行投资管理、动态调整、绩效监控等。

在对外服务上,兴瀚资管依靠完善私募数据库、先进的绩效归因系统等技术支持,可定期或不定期的向客户提供研究报告,特别是对特定客户的个性化需求,能及时提供定制化研究服务。此外,通过为代销机构提供销售、培训活动的支持,间接服务于高净值投资者。

在产品的布局上,从低风险的固收FOF产品到高风险高收益的期货策略FOF产品,目前兴瀚资管已拥有不同风险收益特征的产品类别。据兴瀚资管总经理沈结介绍,公司在2019年将启动FOF产品的全面布局,力争发行10只以上不同风险等级的产品,实现产品投资策略、风险收益特征全市场全天候覆盖。

未来,兴瀚资管将以主动管理私募FOF、MOM业务为主线,把服务延伸到私募基金资金募集、产品设计、估值清算、风险控制等私募综合平台业务方向。


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